Un jour de neige en janvier, Larry Fink, PDG de BlackRock, a rejoint Andrew Ross Sorkin sur l'émission CNBC. Boîte à cris pour une interview à Davos, en Suisse, où les dirigeants d'entreprises et politiques se réunissent pour le Forum économique mondial annuel. Alors que le segment tournait principalement autour du plaidoyer du PDG de BlackRock pour que la SEC de Donald Trump rende plus difficile pour les actionnaires activistes de s'attaquer aux entreprises par le biais d'un vote par procuration, Sorkin n'a pas pu s'empêcher de demander le point de vue de Fink sur l'écosystème en plein essor des crypto-monnaies.
« Envisagez-vous d'émettre une pièce de monnaie, des ETF ou quelque chose comme ça, maintenant que les esprits animaux semblent être bien vivants? » il a demandé.
« Je pense à la pièce Sorkin », répondit Fink. Deux heures plus tard, Sorkin regardait la toute nouvelle crypto-monnaie, créée par un créateur de mèmes entreprenant, grimper de plusieurs millions de dollars. «C'était sauvage», se souvient-il.
À l'époque, Sorkin terminait son dernier livre, 1929 : Au cœur du plus grand krach de l'histoire et comment il a brisé une nation, un compte rendu détaillé de la manière dont Wall Street et le gouvernement américain ont entraîné le pays dans la Grande Dépression.
Plusieurs mois plus tard, autour d’un café de fin d’été, Sorkin et moi discutons de l’histoire de l’effondrement économique et du livre lui-même, dans lequel les parallèles avec aujourd’hui existent presque jusqu’à la personne, y compris Fink – en quelque sorte (plus de détails ci-dessous). Je me demande si la pratique populaire de mise en commun d’actions des années 1920 parmi les initiés de Wall Street – où de puissants investisseurs combinaient leurs ressources et faisaient artificiellement monter le cours des actions d’une entreprise donnée – présentait une similitude avec les actions mèmes d’aujourd’hui, alors que les communautés en ligne conduisent les achats d’actions, conduisant à une oscillation rapide des prix. « Complètement », répond Sorkin, ajoutant que cela se produit à la fois dans la culture des actions mèmes et dans le monde de la cryptographie. Alors, quel est l’analogue contemporain de l’ancien pool d’actions ? «Je pense à Reddit», dit Sorkin.
Après que sa propre pièce cryptographique soit arrivée sur le marché en janvier, Sorkin a été invité à des groupes de messagerie directe de cette nature sur X et Signal. « Ils disent : 'Je vais y adhérer, et ensuite tu vas faire ça. Je vais investir 2 millions de dollars, puis tu vas investir un million.' Et ça va de plus en plus, de plus en plus », me dit-il à propos des membres des groupes. «C'est complètement fou», dit-il.
Sorkin soutient que la technologie a permis plus de démocratie ; car les coulisses des années 1920 étaient sur invitation uniquement, réservées à ceux qui avaient les poches profondes et des relations établies avec Wall Street. Mais il est tout à fait possible que si tel était le cas aujourd'hui, Sorkin trouverait toujours un moyen d'observer et de rendre compte.
Le New York Times Le chroniqueur financier et présentateur de CNBC occupe un rôle de premier plan dans les médias économiques, où il fait le lien entre les reportages sur des personnalités et des entreprises puissantes tout en conservant un accès exclusif aux dirigeants de Davos et son invitation permanente à la conférence strictement confidentielle d'Allen & Company à Sun Valley. Son livre précédent, 2009 Trop gros pour échouer, est devenu l’un des récits définitifs de la crise financière de 2008. Sorkin l'a transformé en un film HBO et a eu une activité télévisée de prestige, cocréant le film de Showtime. Des milliards.
Pour sa dernière entreprise littéraire, Sorkin explore le grand problème et comment il a pris forme à Wall Street, alors que le gouvernement maintenait sa réticence à intervenir et à empêcher prématurément un acte criminel qui prenait racine sous le couvert de la démocratisation du marché boursier. Mais l’effondrement économique le plus tristement célèbre de l’histoire américaine, qui ne manque pas de couverture médiatique de la part des journalistes, des historiens et des économistes, a-t-il nécessité l’avis de Sorkin ? Sa proposition est qu’il n’y a peut-être pas un seul journaliste qui comprend mieux la façon dont l’économie est actuellement remodelée par des acteurs clés qui adoptent la technologie financière moderne sous un prétexte similaire d’accessibilité. Et ils pourraient éventuellement avoir le même pouvoir pour pousser l’Amérique du précipice.
La « colonne vertébrale de l’histoire », selon Sorkin, se concentre sur Charles Mitchell, président de la National City Bank et membre du conseil d’administration de la Réserve fédérale de New York, et sur le sénateur de Virginie Carter Glass, qui a constamment déclaré la guerre à Wall Street, tentant d’avertir le reste du gouvernement et le public de la trajectoire périlleuse sur laquelle les États-Unis se dirigeaient. Sorkin comparerait Mitchell au PDG et président moderne de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, en termes de statut. Mais son attitude était plutôt un amalgame du PDG d'Apollo Global Management, Marc Rowan, du PDG de Coinbase, Brian Armstrong, et de Fink de BlackRock. « Ces trois personnes réinventent actuellement Wall Street et la finance moderne », explique Sorkin. Mitchell aurait pu être tout aussi omniprésent que Dimon, faisant la couverture des publications économiques, qui vantaient fréquemment son programme « banque pour tous », un effort visant à rendre le secteur financier accessible. Sorkin considère divers instruments de BlackRock, Coinbase et Apollo dans la même veine.
Glass, le nuage de pluie du personnage médiatique de « Sunshine Charlie » de Mitchell, serait représenté par Elizabeth Warren ou Alexandria Ocasio-Cortez d'aujourd'hui. Eh bien, « sauf qu'il est raciste », ajoute Sorkin.
Un autre personnage parallèle était l'inquiétant John Raskob, qui est devenu l'un des hommes les plus riches du pays en révolutionnant l'industrie automobile. L’argent seul ne parvenait pas à le satisfaire, alors Raskob s’est impliqué dans la politique (où il était méprisé), supposant à tort que sa richesse pouvait être utilisée à des fins politiques. Et pendant son temps libre, il a engendré 13 enfants. Cela vous semble familier ? Il est l'Elon Musk du récit de Sorkin. Les deux hommes n’étaient apparemment « jamais satisfaits », dit Sorkin.
Il y a ensuite le négociant en bourse Jesse Livermore, qui a su maintenir son attrait dans la presse en « semant des histoires et en publiant des démentis élaborés face à des questions provocatrices », même s’il a dilapidé plusieurs fortunes. La première comparaison qui m'est venue à l'esprit était Des milliards » Bobby Axelrod, qui gère un fonds spéculatif de plusieurs milliards de dollars. Il compare également Livermore à Bill Ackman, PDG de Pershing Square Capital Management, devenu une constante médiatique au cours des dernières années.
Tout au long du livre, Sorkin raconte les tentatives de ces chefs d’entreprise pour faire bouger les marchés, à la fois pour un gain financier personnel et pour rassurer le public sur le fait qu’il n’y avait aucune raison de s’inquiéter lorsque le château de cartes commençait à s’effondrer. La majeure partie de la couverture financière à l’époque était « relativement obséquieuse », me dit Sorkin, ajoutant que le journalisme d’investigation dans le secteur était rare étant donné la nouveauté de l’émergence d’une célébrité à Wall Street. L’éclat s’est dissipé vers 1931, mais il était alors trop tard pour émettre des avertissements. Sorkin affirme qu'en 2008, les journalistes avaient commencé à tirer les leçons de leurs erreurs, déclenchant l'alarme pendant des années sur une bulle immobilière qui pouvait éclater à tout moment. Mais, dit-il, « par défaut, si notre travail consiste à dénoncer, vous pouvez dire que nous ne l’avons pas fait assez fort ».
Pourtant, les PDG et les chefs d’entreprise utilisent les médias comme un outil pour faire bouger les marchés et se rapprocher des journalistes. Sorkin reconnaît qu’il rencontre fréquemment ce problème compte tenu de son programme. Fink faisait peut-être quelque chose comme ça avec son Davos Boîte à cris apparition, signalant ses espoirs pour la SEC de Trump. C'est en quelque sorte un risque commercial lorsque le président est un obsédé notoire de l'information par câble.
Si la question est de savoir si les États-Unis se dirigent vers une autre crise financière comme celle de 1929 et la Grande Dépression, Sorkin n’est pas prêt à tirer cette conclusion. La plupart des crises financières sont dues à l’endettement et à un endettement excessif sur les marchés, poursuit-il, « et une partie du problème est que nous ne savons pas s’il y en a, parce qu’une grande partie de l’endettement du système se trouve désormais dans une sorte de système bancaire parallèle. » Les événements de 1929 devraient servir d’avertissement, non pas que nous soyons nécessairement à l’aube d’une crise financière de cette ampleur, affirme Sorkin, mais plutôt que si des leçons ne sont pas tirées, « nous pourrions suivre le même chemin ».
Et, comme le sait sûrement désormais tout investisseur en cryptographie qui a peut-être été mis sur SorkinCoin par une discussion de groupe de type stock-pool, rien de bon ne dure éternellement. Au moment de mettre sous presse, l'unité se négociait à 0,00008786 $.
