Les banques russes ont récemment commencé à limiter le nombre de prêts qu'elles proposent en yuans en raison de problèmes de liquidités. Fortement sanctionnée à la suite de la guerre en Ukraine, la Russie s'appuie de plus en plus sur le yuan, notamment dans ses échanges avec la Chine. Cependant, des fissures commencent à apparaître dans cette stratégie. Les banques et les entreprises russes sont aux prises avec une pénurie de yuans, ce qui fait grimper le coût des emprunts et laisse en suspens des dizaines de milliards de dollars de transactions commerciales. De plus, la situation devrait s'aggraver à court terme compte tenu des sanctions occidentales en cours et des craintes de sanctions secondaires contre les principales banques chinoises, créant de nouvelles pressions inflationnistes pour l'économie russe.
Les restrictions occidentales à l’exportation et les restrictions nationales sur les importations et les transactions en dollars se sont combinées pour produire des pénuries de biens et de technologies essentiels en Russie depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine. Une grande partie de la production nationale russe étant réorientée vers la production militaire, la demande d’importations a augmenté. En réponse, la Chine, le plus grand partenaire commercial de la Russie, représentant un tiers de son commerce extérieur en 2023, est intervenue pour fournir des équipements industriels et des biens de consommation essentiels, tout en offrant des marchés d’exportation pour le pétrole, le gaz, les produits agricoles et les métaux russes. Par exemple, après que presque tous les constructeurs automobiles occidentaux ont quitté la Russie, les exportations automobiles chinoises vers la Russie ont bondi de 593 % entre 2022 et 2023, représentant jusqu’à 15 % du total des exportations automobiles chinoises. Les exportations de camions à elles seules ont augmenté de 700 % en 2023.
Les sanctions occidentales ont largement coupé l'accès de la Russie au dollar, et des pays comme la Chine ne sont pas disposés à accepter le rouble en raison de son manque de convertibilité et de facilité d'utilisation. Cela a incité la Russie à utiliser de plus en plus le yuan pour les règlements commerciaux. Cette approche a bien fonctionné pendant les deux premières années de la guerre en Ukraine, mais les banques chinoises sont désormais de plus en plus prudentes à l'égard des sanctions secondaires des États-Unis et d'autres pays occidentaux pour avoir aidé la Russie. En conséquence, des dizaines de milliards de paiements aux fournisseurs russes ont été retardés, ce qui a ralenti les entrées de yuans. Bien que la Banque de Russie ait augmenté ses réserves de yuans depuis le début de la guerre, cela n'a pas été suffisant pour résoudre les problèmes de liquidité, d'autant plus que la plupart des importations en provenance de Chine doivent être payées en yuans. En outre, un déséquilibre commercial important entre la Russie et la Chine aggrave encore le problème des paiements en yuans.
