Boom des batteries au Maroc et déficit de minerais aux États-Unis

Pourquoi le Maroc attire le capital chinois des batteries

L'attractivité du Maroc repose sur une combinaison d'atouts qu'aucune autre juridiction ne reproduit. Il détient le seul accord de libre-échange américain en Afrique, en vigueur depuis 2006, aux côtés d'un accord d'association avec l'Union européenne et un secteur automobile ancré dans Stellantis et Renault qui a généré environ 15,7 milliards de dollars d'exportations en 2024.

OCP, le producteur national de phosphate du Maroc, contrôle les matières premières les plus pertinentes pour la chimie des batteries au lithium fer phosphate, et les règles d'approvisionnement américaines traitent depuis longtemps les minéraux traités dans les pays partenaires de l'ALE de manière favorable aux fins d'éligibilité à la chaîne d'approvisionnement. L'usine de Gotion à Kenitra produira des cellules au lithium fer phosphate, qui relieront directement le cluster à cette matière première nationale.

La capitale chinoise a identifié très tôt cette configuration. COBCO, une coentreprise entre le producteur chinois de matériaux CNGR Advanced Materials et Al Mada, un fonds d'investissement lié à la famille royale marocaine, a commencé la production commerciale de précurseurs de batteries et de matériaux cathodiques au hub portuaire de Jorf Lasfar en juin 2025, le premier projet chinois de chaîne de batteries opérationnel sur le continent.

Un cluster plus large s’est formé derrière lui. Le programme de 6,5 milliards de dollars de Gotion à Kenitra, les usines de cathodes et d'anodes du BTR New Material Group à Tanger et les projets annoncés de feuilles de cuivre et d'anodes de Hailiang et Shinzoom tracent ensemble une chaîne de valeur complète à travers trois pôles industriels de l'Atlantique.

Ce que change le protocole d’accord entre les États-Unis et le Maroc sur les minéraux critiques

Pour Washington, le protocole d’accord de février approfondit un partenariat qu’il valorise pour des raisons qui vont au-delà des minéraux, notamment la reconnaissance américaine de la souveraineté marocaine sur le Sahara occidental qui sous-tend la bonne volonté bilatérale.

Les rapports sur l’accord indiquent qu’il s’étend aux ressources offshore le long de la côte atlantique, une portée qui comporte des sensibilités juridiques étant donné le statut contesté des eaux du Sahara occidental. Cette relation plus large modifie le calcul de l’application des règles dans la mesure où les entreprises de Pékin semblent l’avoir intégré.

Toute mesure visant à pénaliser la transformation marocaine mettrait à rude épreuve un partenariat que Washington valorise pour des raisons de sécurité et diplomatiques, et les juridictions protégées par de telles actions constituent des plates-formes plus sûres pour les capitaux chinois que les juridictions valorisées uniquement pour les minéraux.

Le protocole d’accord de février remplit donc deux fonctions à la fois : il certifie le Maroc comme partenaire de confiance et il offre à Washington un canal bilatéral par lequel des normes de traçabilité et de propriété peuvent être demandées à un coût diplomatique inférieur à celui d’une application unilatérale.

La loi américaine a renforcé les restrictions aux entités étrangères en matière de crédits d’impôt et d’approvisionnement liés aux batteries, et ces règles portent sur les seuils de propriété, les accords de licence et les tests de contrôle que les structures de coentreprises sont explicitement conçues pour satisfaire.

Tout ce que Washington tolère au Maroc devient le plafond pour les États du Golfe, l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine.

Le modèle COBCO, associant un producteur chinois à un fonds marocain politiquement connecté, est le modèle que les régulateurs de Washington devront interpréter. Des analystes indépendants ont déjà identifié la contradiction au cœur de la politique américaine : l’engagement américain dans l’exploitation minière marocaine pourrait à terme alimenter la capacité de transformation contrôlée par les entités que l’engagement était censé déplacer.

La position de Rabat est délibérée. Le royaume se protège entre Washington, Bruxelles et Pékin tout en extrayant des emplois industriels et des technologies de ces trois pays, et ses choix indiquent à tous les autres partenaires américains de l’ALE jusqu’où l’arbitrage sur l’origine peut être poussé avant de déclencher une réponse.

Tout ce que Washington tolère au Maroc devient le plafond pour les États du Golfe, l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine. L’Union européenne suit avec une préoccupation parallèle, puisque la majeure partie de la production marocaine prévue est destinée aux constructeurs automobiles européens et arrive exempte des droits de douane imposés par Bruxelles sur les véhicules électriques fabriqués en Chine.

Comment les entreprises chinoises se structurent autour des règles de propriété américaines

L’architecture des transactions répond précisément au texte réglementaire. Les entreprises chinoises prennent des positions minoritaires, accordent des licences de technologie à des entités nominalement marocaines ou répartissent la propriété via des partenaires locaux, chaque structure étant calibrée par rapport aux définitions basées sur le contrôle dans les règles américaines et européennes.

Le patron de la filiale marocaine de Gotion a déclaré aux médias professionnels que la majeure partie de la production de Kénitra serait destinée à l'Europe, notant que « nous avons déjà reçu des commandes de nombreux constructeurs automobiles européens », une distribution qui fait de l'usine un instrument de gestion tarifaire en plus d'un actif manufacturier.

Les gains du Maroc sont immédiats. Le projet Gotion à lui seul devrait créer 2 300 emplois directs dans un premier temps et jusqu'à 10 000 au cours de cinq phases de développement, et le cluster renforce ses capacités industrielles en plus de sa dotation en phosphate.

La vulnérabilité est d’un autre type. L’ensemble du modèle repose sur des interprétations réglementaires qu’un seul document d’orientation à Washington ou une action de défense commerciale à Bruxelles pourraient renverser, bloquant ainsi des capacités dont l’économie dépend de l’arbitrage plutôt que d’un avantage sous-jacent en termes de coûts.

L’arbitrage a également une durée de vie limitée, dans la mesure où chaque usine supplémentaire rend l’écart de définition plus visible, et le rythme des investissements chinois est lui-même le signal que les deux capitales lisent lorsqu’elles réfléchissent à l’opportunité de le combler.

Pour les producteurs concurrents, le cluster marocain modifie la structure de la filière. Les fabricants de cathodes coréens et occidentaux sont désormais confrontés à une base d’approvisionnement rivale combinant la technologie chinoise, les coûts marocains et l’accès au marché européen, une combinaison qui exerce une pression sur les marges sur les produits précis que la politique industrielle occidentale a subventionnés dans le pays.

La chimie des batteries fait monter les enjeux avec le temps. La migration de l'industrie vers les cellules au lithium fer phosphate place le phosphate en amont de la chimie que les constructeurs automobiles occidentaux adoptent désormais, et la dotation de l'OCP permet au Maroc de jouer un rôle plus important à chaque cycle modèle.

La dimension européenne pourrait s’avérer décisive plus tôt que la dimension américaine. Les tests de règles d'origine dans le cadre de l'accord UE-Maroc, les seuils de contenu local pour les programmes de subventions européens et toute extension des mesures de défense commerciale des véhicules finis aux composants auraient chacun une incidence directe sur le modèle économique du cluster.

Les usines de Kénitra et de Tanger reposent sur l’hypothèse que ni Washington ni Bruxelles ne combleront les lacunes des définitions avant que le capital ne soit amorti.

Trois scénarios pour le cluster de Kénitra

Trois scénarios encadrent les deux prochaines années :

1. Washington renforce l’application des règles relatives aux entités étrangères et étend les tests de contrôle au traitement des partenaires de l’ALE, bloquant ainsi les capacités marocaines liées à la Chine hors du marché américain et forçant une réorientation complète vers l’Europe.
2. Les États-Unis et le Maroc négocient une voie de conformité dans le cadre du protocole d'accord de février, formalisant le rôle d'intermédiaire du Maroc à travers des normes de propriété et de traçabilité vérifiables et transformant l'ambiguïté en un accord géré.
3. L’ambiguïté persiste et le Maroc devient le modèle que reproduisent les autres partenaires de l’ALE.

Plusieurs points de test indiqueront la direction : si l'usine de Gotion à Kenitra commencera sa production à la fin de l'été comme le prévoient les analystes, toute directive américaine concernant le contenu de l'ALE et les définitions des entités interdites, toute enquête européenne de défense commerciale sur les exportations marocaines de batteries et le rythme auquel les projets annoncés de Tanger se transformeront en construction.

La question plus profonde que pose le cas marocain est de savoir si le « Friend-Shoring » peut rester efficace lorsque les entités exclues peuvent se déplacer à l’intérieur du périmètre de confiance grâce à une structure d’entreprise plutôt qu’à leur origine nationale. Le Maroc est la juridiction où cette question a progressé le plus, et la réponse déterminera quelle part de la chaîne d’approvisionnement des batteries la politique commerciale occidentale peut orienter.